저는 주식 스터디 모임을 열심히 나가고 있는데요.

스터디 모임에서 수십억대 자산가들이 나누는 은밀하고도 본질적인 투자 대화를 우연히 엿들은 경험을 공유하고자 합니다.

  

이 대화 속에 우리가 평생 써먹을 수 있는 오르는 주식의 결정적인 비밀이 담겨 있었습니다.

 

과연 주식 부자들이 강조하며, 이것이 없으면 종목이 절대 오르지 않는다고 확신하는 그 본질적인 요소는 무엇일까요?

지금부터 그날의 생생한 대화와 저의 인사이트를 풀어보겠습니다.

---

 

스터디 식사 자리에서 엿들은 왕개미들의 대화

 

얼마 전, 주식 관련 스터디 모임 후 식사 자리였습니다. 저는 조용히 식사를 하던 중,

제 가까이에 앉아 계시던 두 분의 대화에 저절로 귀를 기울일 수밖에 없었습니다.

 

한 분(A형님)은 대략 30억 이상의 주식 자산과 강남 자가 거주를 일군, 시장의 큰 흐름을 꿰뚫는 노련한 투자자였습니다.

 

다른 한 분(B형님)은 10억 가까이 자산을 모았지만, 안정적이고 보수적인 투자를 선호하는 분이었습니다.

 

주식 시장의 근황에 대한 이야기를 나누던 중, B형님이 먼저 말문을 열었습니다.

 

---

 

왜 안 오르죠? 배당 포인트에 투자한 10억대 형님의 고민

 

B형님은 최근의 투자 고민을 A형님에게 털어놓았습니다.

 

B형님 (10억대): "형님, 요즘 시장이 좀 이상합니다. 저는 최근 배당 분리과세 등의 금융 환경 정책 변화를 기대하고

현재 밸류에이션이 현저히 싸고 배당이 높은 종목에 투자하고 있습니다.

 

기업의 재무도 탄탄하고 안정적이고 계속해서 자사주 매입 및 소각, 배당 상향을 하는데, 오르지 않는 것이 오히려 이상하게 느껴집니다.

 

곧 주목받을 거라 생각했는데, 시장의 관심은 전혀 다른 곳에 쏠려 있어요."

 

B형님의 관점은 지극히 합리적이었습니다. 싸고, 배당 많이 주고, 안정적인 기업은 보수적 투자자에게는 최고의 안전마진을 제공합니다.

그러나 현재 시장은 냉담했습니다.

 

이때, 30억대 자산가인 A형님의 핵심적인 답변이 이어졌습니다.

 

---

 

30억대 형님이 강조한 오르는 주식의 본질: 사업의 매력과 마켓 쉐어

 

A형님은 B형님의 고민을 잠시 듣더니, 주식 가격 상승의 본질을 꿰뚫는 단 한 가지 요소에 집중해야 한다고 강조했습니다.

 

A형님 (30억대): "B야, 네 투자는 안정적이고 훌륭해. 하지만 네가 간과하는 게 있어. 주가는 결국 성장을 먹고 자라는 거야.

지금 네 종목이 안 오르는 이유는 간단해.

 

그 기업이 아무리 싸고 배당을 많이 줘도, 본질적으로 사업 자체가 매력적인지, 그리고

전방 사업이 얼마나 폭발적으로 확대될 수 있는지에 대한 시장의 확신이 부족하기 때문이야.

 

그렇기 때문에 기업부터 보는(바텀업)도 좋지만, 현재는 성장사이클의 섹터에서 기업을 찾는게 좋아(탑다운)"

 

"더 나아가, 그 기업이 확대되는 시장에서 얼만큼의 독점적인 마켓 쉐어(시장 점유율)를 가져올 수 있는지,

경쟁 우위가 명확한지가 훨씬 더 중요해.

밸류에이션이 싸다는 건 어쩌면 시장이 그 기업의 미래 성장성을 낮게 평가한다는 뜻일 수도 있어.

'이것'이 없으면 주가는 결국 정체될 수밖에 없어."

 

A형님이 강조한 '이것'은 바로 압도적인 성장성과 미래 확장성에 대한 확신이었습니다.

 

---

 

성장의 내러티브가 강한 종목에 집중하라

 

A형님과 B형님의 대화는 결국 투자의 두 축, 성장성과 안정성의 줄다리기를 보여줍니다.

 

B형님: 안정성(저평가, 고배당)에 베팅

A형님: 성장성(사업의 매력, 시장 확장성)에 베팅

 

거시적인 금융 환경과 시장의 주도 테마에 따라 이 두 요소 중 주목받는 주식은 시기마다 다릅니다.

 

지금과 같은 세계적인 금융 환경(금리인하 기조 및 추가인하 유동성 확대 기대감)과 AI 사이클이 시장을 지배하는 성장성 위주의 시장에서는 A형님의 투자 방식, 즉 내러티브(이야기)가 강한 성장 종목이 우위를 점합니다.

 

즉, 앞으로 5년 뒤 시장을 지배할 기술이나 서비스에 집중하는 기업이 시장의 프리미엄을 독식하는 것입니다.

 

따라서 지금 시장에서 오르는 주식의 핵심 특징은 다음과 같이 정리할 수 있습니다.

 

 

'이것' 없는 종목은 절대 오르지 않는다!

"압도적인 전방 시장 성장성과 그 시장을 독점할 수 있는 명확한 경쟁 우위"

 

 

우리는 투자 아이디어가 시장에서 잘 작동한다고 느낄 수 있는, 내러티브가 강한 성장 종목의 포인트에 중점을 두고 투자해야 합니다.

 

물론, 시장은 늘 한순간에 급변합니다. 현재의 광범위한 성장의 내러티브가 약해지고 경기가 침체되면,

B형님처럼 낮은 밸류에이션과 높은 배당으로 무장한 보수적 투자가 잘 먹히는 때가 반드시 올 것입니다.

 

주식 왕개미들의 대화를 통해 얻은 교훈은 명확합니다.

 

안정적인 투자는 자산을 지켜주지만, 압도적인 성장성을 가진 기업에 대한 투자는 자산을 폭발적으로 불려줍니다.

 

여러분도 당장의 가격이 아닌, 이 기업이 미래 5년 동안 얼마나 세상을 변화시키고 그 시장을 독점할 수 있을까?라는

본질적인 질문을 던지며 투자 종목을 선별해 보세요.

 

이 비밀을 깨닫고 나면, 오르는 주식이 눈에 들어오기 시작하지 않을까요?

저도 이 대화내용을 토대로 더욱 열심히 공부하고 노력해봐야겠습니다.

 

 

현재 도움이 되실만한 연금저축 총정리 강의를 2월에 계획하고 있습니다. 관심있으신 분들은 강의에서 뵙길 소망합니다.

http://ssam.teacherville.co.kr/ssam/meet/10302.edu