미국주식 투자자로 성장주 가치투자라는 모토를 가지고 있습니다.
성장주 가치투자란 성장하는 기업을 적절한 가격에 매수하여 장기투자를 하는 것입니다.
이를 통해
수시로 시세를 확인하며 밤에 잠을 설치는 투자가 아니라
개인 수준에서 철저한 기업분석을 통해 매수를 하고 마음 편히 장기 보유하는 것을 추구합니다.
워렌버핏과 찰리멍거, 피터린치의 투자법에서 영감을 받았습니다.
안녕하십니까.
선생님 지킴이 파이팅쌤입니다!
오늘의 주제는
분산투자가
정말 안전할까요?
입니다.
"달걀을 한 바구니에 모두 담지 마라."
우리가 투자를 시작할 때
가장 먼저 듣는 이 격언은 하나의
종교처럼 우리의 뇌리에 박혀있습니다.
월스트리트의 수많은 전문가들은
이것이 위험을 관리하는 가장 현명한 방법이라고 끊임없이
이야기합니다.
하지만 만약 이 말이,
부를 지켜주는 '진리의 방패'가 아니라,
평범함 속에 가두는
'안락한 감옥'이라면 어떻게 하시겠습니까?
피터 린치, 워런 버핏, 찰리 멍거와 같은
투자의 거인들은 오히려 그 반대의 길을 걸어 부를 쌓았습니다.
오늘은
우리가 알고 있는 분산 투자에 대한 잘못된 진실에 대해
자세히 알아보도록 하겠습니다.
목차
1.평범함으로 가는 길
2.확신에 베팅하라
3.왜 집중포트폴리오인가가
4.'집중된 무지'는 파산의 지름길이다
5.개인투자자의 유일한 무기
1. 평범함으로 가는 길
펀드매니저를 포함한 금융 전문가들은
분산투자를 '안전'이라는 단어로 포장합니다.
하지만 그들이 말하는
'안전'의 진짜 의미를 알아야 합니다.
그것은 '우리의 자산'을 위한
안전이라기보다는,
'그들 자신의 직업'을 위한 안전에 가깝습니다.
그들의 진짜 속마음은 이렇습니다.
"우리는 어떤 종목이 크게 오를지 정확히 모릅니다.
만약 한두 종목에 집중했다가 실패하면 우리는 해고당하겠지요.
그러니 수십, 수백 개 종목에
돈을 쪼개 시장 평균만큼만 따라가면 큰 성공은 못해도 최소한 비난은
받지 않습니다."
이는 마치 의사가 환자의 정확한 병명을 진단하고
그에 맞는 약을 처방하는 대신
모든 환자에게
종합 비타민만 나눠주는 것과 같습니다.
결코 환자를 낫게 할 수는 없지만,
의료사고로 고소당할 위험은 없습니다.
분산투자는
실패하지 않기 위한 전략이지 성공하기 위한 전략이 아닙니다.
그 길의 끝에는 평범함만이 있을 뿐입니다.
2. 확신에 베팅하라
투자의 전설들은
완전히 다른 원칙을 따릅니다.
"모든 달걀을 한 바구니에 담고,
그 바구니를 철저히 감시하라."
(Put all your eggs in one basket and watch that basket.)
_제럴드 로브
이 말은 무모한 도박을 하라는 뜻이
아닙니다.
자신이 '완벽하게 이해하고 분석한'
단 하나의 바구니라면,
그것이 세상에서 가장 안전한 투자처라는 역설적인 진리를 담고 있습니다.
3. 왜 집중포트폴리오인가
가. 진정한 안전은 '종목 수'가 아닌 '지식'에서 온다
워런 버핏의 유명한 말,
"분산투자는 무지에 대한 보호 수단이다"를
더 깊이 들여다보겠습니다.
2008년 금융위기처럼 시장이
50% 폭락하는 상황을 상상해 봅시다.
1) 50개 종목을 가진 '분산 투자자'
그는 자신의 포트폴리오에 어떤 기업들이 있는지
이름조차 가물가물합니다.
아침에 보는 것은 온통 새빨간 주가 시세표뿐.
기업의 내재가치는 보이지 않고 공포스러운 숫자만 보입니다.
그의 유일한 생각은
'더 떨어지기 전에 팔아야 한다'입니다.
2) 3개 종목을 가진 '집중 투자자'
그 역시 계좌가 반 토막 났지만, 그의 생각은 다릅니다.
'내가 동업하는 A기업은 현금도 많고, 경쟁사들은
오히려 이번 위기로 쓰러지고 있다.
B기업의 신제품은 여전히 불티나게 팔리고 있다.
시장이 미쳤군.
위대한 기업의 주식을 헐값에 살 기회가 왔다!'
그는 벤저민 그레이엄이 말한
'미스터 마켓'의 변덕을 역으로 이용할 줄 압니다.
진정한 위험은 주가의 변동성이 아니라,
내가 투자하는 기업과 사업을 이해하지 못하는 '무지' 그 자체입니다.
나. 인생을 바꿀 기회는 수학적으로 드물다
피터 린치의 '10루타(텐베거)' 예시를
수학적으로 살펴보겠습니다.
분산 포트폴리오에서
10루타는 그저 약간의 '보너스'에 그치지만,
집중 포트폴리오에서 10루타는 '자산의 스케일을 바꾸는' 사건이 됩니다.
애플, 아마존, 엔비디아의
초기 투자자들이
만약 수십 개의 다른 기술주에돈을 쪼개 투자했다면,
그들은 결코 지금과 같은 부를 쌓지 못했을 것입니다.
※ 집중포트폴리오에 대한 명언
가. 찰리 멍거
'디워시피케이션(Diworsification)'
워런 버핏의 평생 파트너인
그는 분산투자를 '더 나쁘게 만드는 행위' (Diworsification)라고 부르며
조롱했습니다.
그는 '펀치 카드 투자법'을 통해
"평생 단 20번의 투자 기회만 주어진다고 생각하라"고 말했습니다.
기회가 20번뿐이라면,
당신은 최고의 기회가 왔을 때만 신중하게, 그리고 크게 투자하게 될 것입니다.
나. 필립 피셔
"모르느니 현금을 들고 있어라"
성장주 투자의 아버지인
그는 15가지 기준을 통해 기업을 샅샅이 분석했습니다.
그 기준에는 '경쟁 우위', 'R&D 능력', '영업 조직의 효율성', '이익률' 등이
포함됩니다.
이런 분석을
수십 개 기업에 적용하는 것은 물리적으로 불가능합니다.
그는 잘 알지도 못하는 주식을 여러 개 사는 것보다,
차라리 완벽한 기회가 올 때까지 현금을 들고 기다리는 것이
훨씬 현명하다고 주장했습니다.
4. '집중된 무지'는 파산의 지름길이다
지금까지의 모든 이야기는
가장 중요하고도 치명적인 단 하나의 전제 조건 위에서만
성립합니다.
그것은 바로
"스스로 분석을 할 때에만 유효하다"
는 것입니다.
철저한 분석과 이해 없이
단순히 누군가의 추천이나 '대박의 꿈'에 의존해 1~2개 종목에 '몰빵'하는 것은
투자가 아니라 도박이며,
그 끝은 반드시 파산으로 이어지게 되어 있습니다.
또한
분석을 바탕으로
소수의 종목에 집중투자를 하게된다면
소위
잡주라고 하는 종목은 자연스럽게 자신의 포트폴리오에
담기지 않을 것입니다.
5. 개인투자자의 유일한 무기
개인 투자자는
정보력, 자금력 등 모든 면에서 기관에 불리합니다.
하지만 우리에게는 기관이
결코 가질 수 없는 강력한 무기가 있습니다.
바로
'기다릴 수 있는 자유'
'집중할 수 있는 자유'
입니다.
수조 원을 굴리는 펀드는 규정과 규모 때문에
작지만 위대한 기업에 의미 있는 비중으로
집중 투자할 수 없습니다.
또한
한두 번의 실수로 직업을 잃을 수 있다는 '커리어 리스크' 때문에
과감한 결정을 내리기 어렵습니다.
하지만 당신은 다릅니다.
당신은 10년이고 20년이고
최고의 기회를 기다릴 수 있으며, 그 기회가 왔을 때 당신의
모든 확신을 실을 수 있습니다.
분산투자는 개인 투자자가 가진 이 유일한 무기를 스스로 내던지고,
기관과 똑같은 불리한 게임에 참여하는 것과 같습니다.
집중투자는
공부하는 개인투자자에게 부여된 특권입니다.
시간과 노력을 들여
이해하고 확실할 수 있는
위대한 기업을 찾아내야합니다.
분산투자는 자신의 무지에 대한 헷지이다.
-제럴드 로브
"우리가 가진 대부분의 부는 우리가 많은 것을 소유해서가 아니라,
소수의 것들에 집중했기 때문에 생겨났다."
-찰리 멍거
"투자자들은 한 바구니에 너무 많은 달걀을 담는 것에 대한 두려움 때문에,
그들이 완벽하게 아는 기업에는 너무 적게 투자하고
그들이 전혀 모르는 다른 기업들에는 너무 많이 투자하는 실수를 저질러왔다."
-필립 피셔
"성공적인 투자의 일생에 필요한 전부는 몇 개의 커다란 승리자뿐이며,
그것들이 창출하는 플러스가 잘 안된 주식들의 마이너스를 압도하고도 남을 것이다."
-피터 린치
공부하고 확신하고 집중하시기 바랍니다.
집중포트폴리오는 선생님의 마음가짐과 투자스타일을 바꿔줄 것입니다.
현재 몇 개의 기업에 투자를 하고 계신가요?
투자하고 계신 기업을 분석하고 매수하셨나요?
주기적으로 업데이트 하고 계신가요?
내가 가진 투자금으로
괜찮아 보이는 다양한 산업군의 종목에 성장주와 가치주까지 나눠서
분산투자하는 것이 안전한 투자가 아닙니다.
1억 미만의 투자금으로는
철저히 공부하고 3종목 내외로 투자하는 것이 적당하다.
-주식투자 절대원칙/박영옥
그래도 집중투자가 부담되신다면
분산투자가 아니라
지수 추종 ETF나 유망 섹터 ETF에 투자하시는 것이
100배 더 낫습니다.
투자할 기업을 고민하고 계시는 선생님들께 드리는
실전 기업분석 노하우 강의
2025년 11월 19일(수) 21:30~
https://ssam.teacherville.co.kr/ssam/meet/9584.edu
장기적인 안목을 바탕으로 마음 편한
성장주 가치투자를 위한 미국주식 강의
성장주 가치투자를 위한 최소한의 필수 재무제표 지식
_투자할 기업을 찾는 기준/Gemini를 통해 영문으로 된 실적보고서 10분만에 핵심 파악
https://ssam.teacherville.co.kr/ssam/contents/25901.edu
아파트 구입을 고민하고 있는 선생님들께 드리는 실전 노하우
_개인 상황별 주택 구입 포지션/아파트 구입 단계별 실전 노하우/협상 노하우
25년 10월 15일(수) 21:30 ~
https://ssam.teacherville.co.kr/ssam/meet/9516.edu
아래의
권위있는 교사의 교사는 편안하고 학생은 안정감을 느끼는
학급경영 강의에
2시간을 투자하시고 수십 년의 교직생활을 행복하게 보내시기 바랍니다.
https://ssam.teacherville.co.kr/ssam/contents/25691.edu
