배당을 통한 안정적인 현금 흐름, 꿈꾸고 계시죠?

최근 여야가 고배당기업 배당소득 분리과세를 골자로 하는 세제 개편안에 합의하면서, 이 꿈이 한 걸음 더 현실로 다가왔습니다.

직전 글에서 다룬 기대감과 우려를 넘어, 이제 확정된 합의 내용을 바탕으로 내년부터 달라지는 배당 투자 환경과 우리가 취해야 할 전략의 핵심을 정리해 드립니다!

확정된 배당소득 분리과세 개정, 핵심은 무엇인가요?

배당소득 분리과세는 특정 요건을 충족하는 상장 주식의 배당 소득을 금융소득 종합과세 대상(연 2,000만 원 초과 시)에서 분리하여 낮은 세율로 과세하는 제도입니다.

이 제도는 내년 배당부터 곧바로 적용됩니다.

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고배당기업 요건 기준 대폭 강화

분리과세 혜택을 받는 고배당기업의 기준이 확정되었으며, 특히 기업의 배당 확대 노력에 대한 요구가 높아졌습니다.

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단순히 배당을 많이 하는 기업뿐만 아니라, 배당금을 매년 10% 이상 늘리려는 성장 의지가 있는 기업에 투자해야 혜택을 받을 가능성이 커집니다.

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투자자별 분리과세 세율

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고액 배당 소득자에게 적용되는 최고 세율을 낮춰 증시 활성화를 유도하는 한편, 초고액 구간을 신설하여 과세 형평성도 고려했습니다.

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연간 배당금이 50억 원 미만인 투자자는 최고 세율이 사실상 25%로 확정되어, 기존 종합과세 시의 높은 세율(최대 45%)을 피할 수 있게 되면서

세후 배당수익률이 크게 개선됩니다.

여전히 존재하는 회의론과 투자 시 고려사항

개정안에 대한 기대가 큰 것은 사실이지만, 증권업계에서는 몇 가지 아쉬움과 실효성 문제를 제기하고 있습니다.

실효성 우려

전년 대비 10% 증가는 기업 입장에서 충족하기 만만치 않은 조건입니다. 따라서 이 요건을 충족하는 기업이 생각보다 많지 않아

제도의 실효성이 떨어질 수 있다는 지적이 나옵니다.

지배주주 인센티브 논란

초고액 구간(50억 초과)의 세율이 30%로, 주식 양도소득세 최고세율(25%)보다 높아 일부 최대주주가 여전히 배당보다 주식 양도를 선호할 수 있습니다.

이는 배당 활성화라는 취지를 100% 달성하기 어려울 수 있다는 의견을 낳습니다.

이 제도의 혜택을 온전히 누리기 위해서는 단순히 배당수익률이 높은 종목이 아닌, 기준을 충족할 수 있는 지속적인 실적 성장과 배당 확대 의지가

확고한 기업을 선별하는 것이 중요합니다.

기준을 만족시킬 잠재력 있는 배당주는?

강화된 기준을 만족하려면, 단발성 고배당이 아닌 매년 이익이 증가하고 그에 맞춰 배당금을 꾸준히 늘려가는 기업이어야 합니다.

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내년부터 건물주처럼 안정적인 현금 흐름을 원한다면, 단순히 현재 배당수익률만 보지 말고 지난 3~5년간의 배당금 증가율(CAGR)이 높은 기업,

그리고 앞으로도 매년 10% 성장이 기대되는 기업을 포트폴리오에 담아야 합니다.

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배당소득 분리과세 개정안은 국내 증시의 고질적인 문제였던 낮은 배당 성향을 개선하고,

개인 투자자에게 세금 절감과 안정적인 현금 흐름을 제공할 수 있는 중요한 제도적 변화입니다.

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​그러나 개인적인 생각으로는 배당금 자체에 복잡한 규정을 많이 달아놔서 실효성이 떨어지는 법안이라고 생각하고,

배당금이 높고 증가하는 기업의 경우는 대부분 성장이 끝난 기업들이 많기 때문에, 제 투자성향에는 적합하지 않은 듯 싶습니다.

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그렇기에 굳이 배당주 투자해야한다면 세금만 생각해서 꼭 이 조건에 맞춰서 배당만 좋고 성장률이 낮은 기업을 선택하기보다는

현재 상황에서는 해외 기업 중 성장이 어느정도 뒷받침되면서 배당이 성장하는 기업을 고를 것 같습니다.

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하지만 나이와 목적, 투자성향에 따라 이번 제도개정은 훌륭한 기회가 될 수도 있으니 잘 이해하고 활용하시길 바라겠습니다!

-본글은 매수매도 추천이 아니면 투자의 판단에 대한 책임은 본인에게 있습니다.-

다음주 올해 마지막 강의가 있습니다. 연금저축 투자 및 배당주에 대해 관심이 있으시고

강의 한방에 끝내고 싶으신 분은 한번 보셔도 좋을 듯합니다 감사합니다!

http://ssam.teacherville.co.kr/ssam/meet/9905.edu